របៀបដែលការធ្លាក់ចុះនៃគ្រីបតូអាចប៉ះពាល់ដល់អ្នក

ញូវយ៉ក÷ឧស្សាហកម្មគ្រីបតូនៅតែវិលវល់ពីការស្លាប់ដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលកាលពីសប្តាហ៍មុននៃការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណឌីជីថល FTX ។ការដាក់ឯកសារក្ស័យធនរបស់ក្រុមហ៊ុនបានបន្សល់ទុកអ្នកគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងភាពរញ៉េរញ៉ៃ – រួមទាំងជនសង្ស័យធម្មតានៅក្នុង Silicon Valley ពីក្រុមហ៊ុន SoftBank របស់ Masayoshi Son រហូតដល់ក្រុមហ៊ុន VC Sequoia ។ឈ្មោះមួយចំនួននៅក្នុងបញ្ជីគឺលេចធ្លោ។ផែនការសោធននិវត្តន៍របស់គ្រូបង្រៀន Ontario ត្រូវបានវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។ Alaska Permanent Fund Corp, The Washington State Investment Board និងអ្នកផ្សេងទៀតគឺជាអ្នកវិនិយោគដោយប្រយោលនៅក្នុង FTX តាមរយៈ Sequoia និងក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនផ្សេងទៀត។ខណៈពេលដែលមូលនិធិទាំងនេះនិយាយថាពួកគេមានការប៉ះពាល់តិចតួចចំពោះ FTX ការដាក់បញ្ចូលរបស់ពួកគេចង្អុលទៅនិន្នាការកើនឡើង ប៉ុន្តែគួរឱ្យព្រួយបារម្ភដែលអាចប៉ះពាល់ដល់អ្នក ទោះបីជាអ្នកមិនមែនជាអ្នកទិញគ្រីបតូដោយខ្លួនឯងក៏ដោយ។តើមានអ្វីកើតឡើង៖ មូលនិធិសោធននិវត្តន៍កំពុងវិនិយោគកាន់តែខ្លាំងឡើងនៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិជំនួសក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណូលធំជាង។Crypto គឺជាឧទាហរណ៍មួយ – ហើយនោះអាចជាហានិភ័យសម្រាប់នរណាម្នាក់ដែលបានវិនិយោគលើពួកគេ។

នៅសហរដ្ឋអាមេរិក មូលនិធិសោធននិវត្តន៍សាធារណៈកំពុងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាធ្ងន់ធ្ងរដែលគំរាមកំហែងដល់ផែនការចូលនិវត្តន៍របស់បុគ្គលិករដ្ឋ និងរដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់រាប់លាននាក់។មូលនិធិសោធនសាធារណៈដ៏ធំបំផុតចំនួន ១០០ នៅសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិត្រឹមតែ ៦៩.៣% នៃកាតព្វកិច្ចសរុបរបស់ពួកគេនៅចុងបញ្ចប់នៃត្រីមាសទី ៣ ធ្លាក់ចុះពី ៨៥.៥% នៅចុងឆ្នាំ ២០២១ យោងតាមការវិភាគដោយ Milliman ដែលជាក្រុមហ៊ុនបង្កើតនិងប្រឹក្សាយោបល់។នោះមានន័យថា មូលនិធិទាំងនេះមានគម្លាតរវាងសាច់ប្រាក់ដែលពួកគេកំពុងកាន់ និងតម្លៃនៃអត្ថប្រយោជន៍ដែលបានសន្យាសម្រាប់ទាំងកម្មករនិយោជិតដែលចូលនិវត្តន៍ និងឆាប់ចូលនិវត្តន៍។ដើម្បី​នៅ​ជាប់​ខ្លួន គេ​ត្រូវ​បង្កើត​វា​ឡើង​ដោយ​របៀប​ណា។ការបង្កើនពន្ធ ឬការធ្វើសមតុល្យថវិកាឡើងវិញ បង្កបញ្ហានយោបាយ ហើយមនុស្សជាច្រើនកំពុងព្យាយាមរកប្រាក់ចំណូលមកវិញដោយការវិនិយោគលើជម្រើសដែលប្រថុយប្រថាន និងទន់ខ្សោយជាងចំពោះភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ ដូចជារូបិយប័ណ្ណរូបិយប័ណ្ណ ភាគហ៊ុនឯកជន និងមូលនិធិការពារហានិភ័យ។

Matthew Eickman ជនជាតិជាតិបានអោយដឹងថា “នេះពិតជាបំភ្លឺពន្លឺលើអ្វីដែលអ្នកគ្រប់គ្រងលុយកំពុងធ្វើ ដើម្បីព្យាយាមសម្រេចបាននូវអត្រាខ្ពស់នៃការត្រឡប់មកវិញ។ វាមិនមែនគ្រាន់តែអំពី crypto ច្រើននោះទេ គ្រាន់តែជាការបង្កើនភាពអត់ធ្មត់ និងចំណង់អាហាររបស់ពួកគេសម្រាប់ថ្នាក់ទ្រព្យសម្បត្តិជំនួសទាំងនេះ” Matthew Eickman ជាតិ។ អ្នកដឹកនាំអនុវត្តនៅ Prime Capital Investments ។ការវិនិយោគដែលមានហានិភ័យ រង្វាន់ធំជាង? ក្នុងចំណោមទ្រព្យសកម្មប្រហែល ៤ ពាន់ពាន់លានដុល្លារដែលគ្រប់គ្រងដោយមូលនិធិសោធនសាធារណៈនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ប្រហែលមួយភាគបួនត្រូវបានបែងចែកទៅជាយានជំនិះជំនួសដែលមានហានិភ័យ រួមទាំងទ្រព្យសម្បត្តិឯកជន អចលនទ្រព្យ និងមូលនិធិការពារហានិភ័យ នេះបើយោងតាមមជ្ឈមណ្ឌល Boston College សម្រាប់ការស្រាវជ្រាវការចូលនិវត្តន៍។នោះគឺកើនឡើងពី ៨% នៅពេលដែលពួកគេចាប់ផ្តើមវាស់វែងក្នុងឆ្នាំ ២០០១។វាមិនមែនគ្រាន់តែជានិន្នាការដែលកំពុងកើតឡើងនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកនោះទេ។ ទ្រព្យសម្បត្តិសោធននិវត្តន៍ដែលត្រូវបានបែងចែកទៅឱ្យអចលនទ្រព្យ ភាគហ៊ុនឯកជន និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបានកើនឡើងពី ៧% ដល់ជាង ២៦% ក្នុងរយៈពេលពីរទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះនៅទូទាំងពិភពលោក នេះបើយោងតាមវិទ្យាស្ថាន Thinking Ahead របស់ Willis Towers Watson ។
ប៉ុន្តែដូចដែលបញ្ហា FTX បានបង្ហាញ ការវិនិយោគដែលមានហានិភ័យអាចបំផ្លាញទិដ្ឋភាពសោធននិវត្តន៍ដែលខូចរួចហើយ។ ការវិនិយោគជំនួសទាំងនេះជារឿយៗមានភាពស្មុគស្មាញ មានថ្លៃសេវាខ្ពស់ និងមានការប្រែប្រួលច្រើនជាងភាគហ៊ុន។

លោក Joe Brusuelas ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅក្រុមហ៊ុនសវនកម្ម និងពន្ធ និងក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សា RSM US បាននិយាយថា អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រកំពុងវិនិយោគលើ “យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគស្រអាប់ដែលយើងមិនមានការយល់ដឹងគ្រប់គ្រាន់អំពី ដែលអាចបង្កើតបញ្ហាធំនាពេលអនាគត” ។ “ការភ័យខ្លាចរបស់ខ្ញុំស្ថិតនៅក្នុងការមិនស្គាល់ទាំងនេះ។”
Eickman បានអោយដឹងថា វាជាឆ្នាំដ៏លំបាកមួយសម្រាប់ទីផ្សារបានអោយដឹងមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ជាច្រើនកំពុងទទួលរងនូវការវាយដំ ដែលធ្វើឲ្យពួកគេស្ថិតក្នុងទីតាំងមួយដើម្បីរកមើលការបង្កើនភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេនៅក្នុងការវិនិយោគដែលមិនមែនជាទីផ្សារ។
ប៉ុន្តែព្រឹត្តិការណ៍ថ្មីៗអាចជំរុញឱ្យពួកគេគិតពីរដង។ គាត់បាននិយាយថា “អ្វីដែលបានកើតឡើងជាមួយ FTX ប្រហែលជានឹងណែនាំការប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមក្នុងការពិភាក្សាទាំងនោះ” ។Fed ផ្តល់សារដ៏ច្របូកច្របល់

ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកបានប្រមូលផ្តុំការប្រមូលផ្តុំរយៈពេលពីរថ្ងៃហើយបានបិទទាបជាងកាលពីថ្ងៃចន្ទបន្ទាប់ពីអភិបាល Fed លោក Christopher Waller បានព្រមានថាចំណុចបញ្ចប់សម្រាប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយធនាគារកណ្តាលគឺ “នៅតែជាមធ្យោបាយមួយនៅទីនោះ” ។
Waller បានថ្លែងនៅក្នុងសន្និសីទមួយដែលរៀបចំដោយ UBS នៅប្រទេសអូស្ត្រាលីថា “យើងកំពុងឈានដល់ចំណុចមួយដែលយើងអាចចាប់ផ្តើមគិតថាប្រហែលជានឹងទៅក្នុងល្បឿនយឺត” ។ប៉ុន្តែ​លោក​បាន​ព្រមាន​វិនិយោគិន​ថា Fed មិន​បាន​បន្ទន់​ការ​ប្រយុទ្ធ​របស់​ខ្លួន​លើ​អតិផរណា​ទេ។”ឈប់យកចិត្តទុកដាក់លើល្បឿន ហើយចាប់ផ្តើមយកចិត្តទុកដាក់ទៅកន្លែងដែលចំណុចបញ្ចប់នឹងត្រូវទៅ។ រហូតទាល់តែយើងទទួលបានអតិផរណាធ្លាក់ចុះ ចំនុចបញ្ចប់នោះនៅតែជាផ្លូវនៅទីនោះ។”ការអត្ថាធិប្បាយនេះបានធ្វើឡើងបន្ទាប់ពីរបាយការណ៍មួយដែលបានចេញផ្សាយកាលពីសប្តាហ៍មុនបានបង្ហាញថាអតិផរណានៅក្នុងខែតុលាគឺទាបជាងការរំពឹងទុក។វិនិយោគិនបានចាប់យកទិន្នន័យនេះជាសញ្ញាមួយដែល Fed ឆាប់អាចងាកចេញពីការដំឡើងអត្រាខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ហើយទីផ្សារមានថ្ងៃល្អបំផុតរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីនិទាឃរដូវឆ្នាំ ២០២០។

Waller បានអោយដឹងថារបាយការណ៍អតិផរណា CPI គឺជា “ដំណឹងល្អ” ប៉ុន្តែវាគ្រាន់តែជា “ចំណុចទិន្នន័យមួយ” ហើយការអានបន្ថែមទៀតគឺចាំបាច់ដើម្បីបញ្ចុះបញ្ចូលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយថាអត្រាអតិផរណាកំពុងធូរស្រាល។ការផ្ញើសារចម្រុះ៖ ភាគហ៊ុនបានស្ទុះងើបឡើងវិញពីកម្រិតទាបនៃវគ្គជួញដូរកាលពីថ្ងៃចន្ទ បន្ទាប់ពីមន្ត្រីរបស់ Fed ម្នាក់ទៀតបានផ្ញើសារខុសគ្នាខ្លះ។អនុប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Lael Brainard បានបង្ហាញថា ធនាគារកណ្តាលអាចនឹងពន្យឺតល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។នាងបានប្រាប់ Bloomberg News នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍ផ្ទាល់ថា “ខ្ញុំគិតថាវាប្រហែលជាសមស្របក្នុងពេលឆាប់ៗនេះដើម្បីផ្លាស់ទីទៅល្បឿនយឺតនៃការកើនឡើង” ។នាង​បានអោយដឹងថា​៖ «​យើង​បាន​ដំឡើង​អត្រា​ការ​ប្រាក់​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស​។អ្នកស្រីបានអោយដឹងថា “យើងបានកាត់បន្ថយតារាងតុល្យការ ហើយអ្នកអាចមើលឃើញថានៅក្នុងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ អ្នកអាចមើលឃើញថានៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃអតិផរណាដែលមានយុថ្កាល្អណាស់” ។ចំណុចសំខាន់៖ ទីផ្សារអាចនៅតែប្រែប្រួលរហូតដល់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ត្រូវបញ្ចប់។ វិនិយោគិននឹងស្វែងរកយ៉ាងស៊ីជម្រៅសម្រាប់តម្រុយអំពីគោលនយោបាយរបស់ Fed នាពេលអនាគតនៅក្នុងរបាយការណ៍សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកផលិតនៅថ្ងៃអង្គារ របាយការណ៍លក់រាយនៅថ្ងៃពុធ និងសន្ទស្សន៍ផលិតកម្ម Philly Fed នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។ ប៉ុន្តែវាជាការល្អបំផុតដែលមិនត្រូវប្រឆាំងនឹង Fed: នៅពេលដែលមន្រ្តីនិយាយថាទិន្នន័យមួយនឹងមិនធ្វើឱ្យដំណើរការនៃការបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ពួកគេទេ ពួកគេមានន័យថាវា។

លោក Biden និង Xi ជួបប្រជុំគ្នាក្នុងកិច្ចប្រជុំ G២០ លោកប្រធានាធិបតី Joe Biden បានធ្វើកិច្ចពិភាក្សារយៈពេលបីម៉ោងកាលពីថ្ងៃចន្ទជាមួយសមភាគីចិនរបស់លោក Xi Jinping ដែលជាការជួបផ្ទាល់លើកដំបូងរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីលោក Biden ឡើងកាន់តំណែង រាយការណ៍ពីសហការីរបស់ខ្ញុំ Kevin Liptak និង MJ Lee ។ ជំនួប​នេះ​ធ្វើ​ឡើង​ក្នុង​ពេល​ដែល​ទំនាក់ទំនង​រវាង​ចិន​និង​អាមេរិក​កាន់តែ​យ៉ាប់យ៉ឺន។បន្ទាប់​មក លោក Biden បាន​ប្រាប់​អ្នក​យក​ព័ត៌មាន​ថា លោក​បាន​បើក​ចំហ និង​ស្មោះត្រង់​ជាមួយ​លោក Xi អំពី​បញ្ហា​ជាច្រើន​ដែល​ទីក្រុង​ប៉េកាំង និង​ក្រុង​វ៉ាស៊ីនតោន​មិន​យល់​ស្រប។ លោក Biden បានថ្លែងនៅក្នុងសន្និសីទសារព័ត៌មានមួយថា “ខ្ញុំមិនបានផ្តល់យោបល់ថានេះគឺជា kumbaya” ប៉ុន្តែខ្ញុំមិនជឿថាមានតម្រូវការសម្រាប់ការព្រួយបារម្ភនោះទេ ខណៈដែលអ្នកម្នាក់បានលើកឡើងនូវសំណួរស្របច្បាប់មួយ [អំពី] សង្គ្រាមត្រជាក់ថ្មីមួយ។
ទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ច៖ លោក ស៊ី ត្រូវបានគេរាយការណ៍ថាបានរិះគន់សហរដ្ឋអាមេរិកចំពោះការប៉ុនប៉ងសាងសង់ “ជញ្ជាំង និងរបាំង” និងការជំរុញឱ្យ “បំបែក និងកាត់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់” ក្នុងអំឡុងពេលកិច្ចប្រជុំ។ លោក​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​យើង​ប្រឆាំង​នឹង​ការ​ធ្វើ​នយោបាយ និង​អាវុធ​ដល់​ទំនាក់ទំនង​សេដ្ឋកិច្ច និង​ពាណិជ្ជកម្ម ព្រម​ទាំង​ការ​ផ្លាស់ប្តូរ​វិទ្យាសាស្ត្រ និង​បច្ចេកវិទ្យា​»​។

ការអានសេតវិមានបានអោយដឹងថា “(Biden) បានរំលឹកឡើងវិញថា ការប្រកួតប្រជែង (អាមេរិក-ចិន) មិនគួរមានជម្លោះនោះទេ ហើយបានគូសបញ្ជាក់ថា សហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនត្រូវតែគ្រប់គ្រងការប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយការទទួលខុសត្រូវ និងរក្សាទំនាក់ទំនងបើកចំហរ”។មេដឹកនាំ​បាន​ស្នើ​ឲ្យ​ក្រុម​របស់​ពួកគេ​អនុវត្ត​ការងារ​នេះ​ទៅ​មុខ។
ទីផ្សារបានលើកទឹកចិត្ត៖ ភាគហ៊ុននៅក្នុងប្រទេសចិនដីគោក និងហុងកុងបានកើនឡើងកាលពីថ្ងៃអង្គារ សហសេវិករបស់ខ្ញុំ Laura He បានរាយការណ៍។អ្នក​វិភាគ​បាន​និយាយ​ថា សំឡេង​ស្ថាបនា​ដែល​មិន​នឹក​ស្មាន​ដល់​នៃ​កិច្ច​ប្រជុំ​បាន​បង្កើន​មនោសញ្ចេតនា។កិច្ចប្រជុំបានផ្ញើសារជាវិជ្ជមានថា ភាគីទាំងពីរនឹងខិតខំស្វែងរកចំណុចរួម។
សេតវិមានបានអោយដឹងថា តើមានអ្វីបន្ទាប់ទៀត៖ សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងបញ្ជូនរដ្ឋមន្ត្រីការបរទេសលោក Antony Blinken ទៅទស្សនកិច្ចប្រទេសចិន ដើម្បីតាមដានការពិភាក្សារបស់ពួកគេ។របៀបដែលការធ្លាក់ចុះនៃគ្រីបតូអាចប៉ះពាល់ដល់អ្នក។