ហេតុអ្វីបានជាដំណឹងល្អសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចគឺជាដំណឹងអាក្រក់សម្រាប់ភាគហ៊ុននិង Fed
ញូវយ៉ក÷វាមិនមែនជាការដួលរលំដែលសម្លាប់អ្នកដូចពាក្យថា – វាជាការឈប់ភ្លាមៗនៅខាងក្រោម។
របាយការណ៍ការងាររឹងមាំកាលពីថ្ងៃសុក្របានបញ្ជូន Wall Street ឡើងវិញបន្ទាប់ពីវាបានធ្វើឱ្យមានការព្រួយបារម្ភថា Federal Reserve នឹងបន្តយុទ្ធនាការដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមករបស់ខ្លួនក្នុងការឡើងអត្រាការប្រាក់ក្នុងការប្រឈមមុខនឹងអតិផរណាខ្ពស់ជានិរន្តរភាព។
ទោះបីជាមានរបាយការណ៍ពីក្រុមហ៊ុនកាត់បន្ថយចំនួនក្បាលក៏ដោយ កំណើនការងារនៅក្នុងខែកញ្ញាបានកើនឡើងដល់ ២៦៣,០០០ រួមជាមួយការពិនិត្យឡើងវិញកើនឡើង ១១,០០០ សម្រាប់ខែកក្កដា។ទន្ទឹមនឹងនេះ អត្រាគ្មានការងារធ្វើបានធ្លាក់ចុះដល់ ៣.៥% ពី ៣.៧% ។ការកើនឡើងនៃការងាររឹងមាំ និងភាពអត់ការងារធ្វើទាប ជាទូទៅត្រូវបានចាត់ទុកថាជាដំណឹងវិជ្ជមាន ប៉ុន្តែនៅពេលដែលបូកផ្សំជាមួយនឹងកំណើនប្រាក់ឈ្នួលលើសពីមធ្យម និងការចូលរួមកម្លាំងពលកម្មដែលមានភាពស្លេកស្លាំង ការគណនានឹងផ្លាស់ប្តូរ។
ការបាញ់ប្រហារ? អ្វីដែលជាធម្មតាជា “ដំណឹងល្អ” ស្រាប់តែមើលទៅអាក្រក់។
ធនាគារកណ្តាលបាននឹងកំពុងព្យាយាមធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះតាមរយៈការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់ ប៉ុន្តែការបន្តភាពធន់របស់ទីផ្សារការងារអាចបង្ខំឱ្យវាដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរដែលអាចបណ្តាលឱ្យបាត់បង់ការងារ។ លោក Bill Northey នាយកវិនិយោគជាន់ខ្ពស់បាននិយាយថា។នៅ U.S. Bank Wealth Management។សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលទម្លាប់ប្រើគោលនយោបាយដែលធ្វើឲ្យសេដ្ឋកិច្ចមានភាពរកាំរកូស វាអាចបង្កើតភាពមិនចុះសម្រុង។ លោក Northey បាននិយាយថា “យើងជាប់គាំងនៅក្នុងថាមពលដ៏ចម្លែកនេះ។
លោក Scott Ladner ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Horizon Investments បាននិយាយថា “ធនាគារកណ្តាលពិតជាមិនចង់ឱ្យទីផ្សារការងារ និងសេដ្ឋកិច្ចដួលរលំនោះទេ។ អ្វីដែលពួកគេកំពុងព្យាយាមធ្វើគឺគ្រប់គ្រងការធ្លាក់ចុះនោះ” ។ “អ្វីដែលពួកគេពិតជាចង់ឃើញគឺអ្វីៗកាន់តែខ្សោយទៅៗ”។
ប៉ុន្តែនោះគឺជាតុល្យភាពដ៏ល្អមួយដើម្បីដកខ្លួនចេញក្រោមលក្ខខណ្ឌដ៏ល្អប្រសើរ ហើយរហូតមកដល់សព្វថ្ងៃនេះ ភស្តុតាងនៃភាពទន់ខ្សោយនោះពិបាកនឹងស្វែងរកណាស់។ ចំនួននៃការបើកការងារនៅក្នុងខែសីហាបានធ្លាក់ចុះដោយមិនបានរំពឹងទុកចំនួន ១.១ លាននាក់ ប៉ុន្តែចំនួនការងារដែលអាចរកបាននៅតែលើសពីចំនួនអ្នកស្វែងរកការងារដែលមានប្រហែល ១.៧ ការងារអាចរកបានសម្រាប់រាល់កម្មករដែលគ្មានការងារធ្វើ។
លោក Quincy Krosby ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តសកលនៅ LPL Financial បាននិយាយថា “ប្រសិនបើ [Fed] អាចបង្កើតការយឺតយ៉ាវ ផ្លូវដែលពួកគេចូលចិត្តគឺដើម្បីរក្សាទីផ្សារការងារដ៏រឹងមាំ ប៉ុន្តែកាត់បន្ថយចំនួននៃការបើកការងារ” ។
ការបើកការងារតិចជាងមុនមិនគ្រប់គ្រាន់នៃសន្ទះបិទបើកដើម្បីដកសម្ពាធចេញពីការកើនឡើងប្រាក់ឈ្នួល។តំរូវការសម្រាប់កម្មករកើនឡើងដល់អតិផរណាខ្ពស់ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនដំឡើងប្រាក់ខែដើម្បីទាក់ទាញទេពកោសល្យ ហើយក្នុងកម្រិតទាបជាងបន្តិច រក្សាវាទុក។អតិផរណាប្រាក់ឈ្នួលត្រូវបានអ្នកសេដ្ឋកិច្ចភ័យខ្លាចជាពិសេសព្រោះពេលដែលបានបង្កើតឡើងហើយ វាកម្រនឹងមានភាពធូរស្រាលណាស់។
លោក Chris Zaccarelli ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅទីប្រឹក្សាឯករាជ្យបាននិយាយថា “វាអាចទៅរួចដែលយើងបានឃើញកម្រិតខ្ពស់នៃអត្រាអតិផរណា ប៉ុន្តែខ្ញុំមិនដឹងថាតើយើងជិតទទួលបានអតិផរណាត្រឡប់ទៅ ២% វិញឬអត់នោះទេ ហើយនោះជាការផ្តាច់ទំនាក់ទំនង”។ សម្ព័ន្ធភាព។ “មានភាពខុសគ្នាខ្លាំងរវាងអតិផរណាខ្ពស់បំផុត និងអតិផរណាត្រឡប់ទៅ ២%”។
សន្ទស្សន៍តម្លៃនៃការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនស្នូល ដែលជារង្វាស់អតិផរណាដែលពេញចិត្តរបស់ Federal Reserve បានកើនឡើង ០.៦% នៅក្នុងខែសីហា ដែលទាក់ទាញអ្នកសេដ្ឋកិច្ចដែលបានព្យាករណ៍ថាវានឹងចំណាយពេលច្រើនសម្រាប់ខែ – ដោយការភ្ញាក់ផ្អើល។
Zaccarelli បានអោយដឹងថា “បញ្ហាគឺអ្នកប្រើប្រាស់ត្រូវបានជួល ហើយអ្នកប្រើប្រាស់មានការសន្សំ” ។ “ជាធម្មតា រឿងទាំងនោះគឺជារឿងដ៏អស្ចារ្យ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលអតិផរណាជាបញ្ហា វត្ថុទាំងពីរនេះគឺផ្ទុយនឹងការកាត់បន្ថយអតិផរណា។”
ធនាគារកណ្តាលប្រឈមមុខនឹង ‘ជម្រើសរបស់ Hobson’
Northey បានអោយដឹងថា “តាមទស្សនៈរបស់អ្នកចូលរួមទីផ្សារ [របាយការណ៍ការងារថ្ងៃសុក្រ] មានន័យថា Fed ទំនងជាមិនបន្ថយល្បឿននៃការកើនឡើងរបស់ពួកគេយឺតជាងការប្រាស្រ័យទាក់ទងគ្នាពីមុននោះទេ” ដែលជាលទ្ធផលដែលបង្កឱ្យមានការធ្លាក់ចុះនៅទូទាំងសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនសំខាន់ៗទាំងបីកាលពីថ្ងៃសុក្រ។
លោក Krosby បានអោយដឹងថា ទស្សនវិស័យរបស់ Wall Street អាចនឹងមានភាពច្របូកច្របល់ខ្លាំងពេក ពេលខ្លះ ទោះបីជាមានក្បួនដង្ហែររបស់មន្ត្រី Fed ដែលបញ្ជាក់ឡើងវិញនូវជំហរប្រឆាំងអតិផរណាដ៏រឹងមាំដែលត្រូវបានបញ្ជាក់យ៉ាងខ្លី និងត្រង់ដោយប្រធាន Fed Jerome Powell នៅក្នុងសន្និសីទប្រចាំឆ្នាំរបស់ធនាគារកណ្តាលនៅទីក្រុង Jackson Hole រដ្ឋ Wyoming ក្នុងខែសីហា។
Krosby បានអោយដឹងថា “គាត់ច្បាស់ណាស់ថាគាត់មិនចង់ឈប់ ហើយមើលពីរបៀបដែលសេដ្ឋកិច្ចរីកដុះដាល និងផ្អាកម្តងទៀត” ដោយកត់សម្គាល់ការលើកឡើងជាញឹកញាប់របស់លោក Powell ចំពោះអតិផរណាដែលនៅទីបំផុតវាបានធ្វើឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ជ្រៅដើម្បីរង្គោះរង្គើនៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ ១៩៨០។
«នេះមិនមែនជាវិទ្យាសាស្ត្រទេ ហើយវាធ្វើឲ្យអ្នកវិនិយោគមានការព្រួយបារម្ភ»។
ការព្រួយបារម្ភអំពីអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ដែលធ្វើឲ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ ហើយការបញ្ជូនភាគហ៊ុនចូលទៅក្នុងការជ្រមុជទឹក swan ដែលអូសបន្លាយប្រហែលជាកំពុងកាន់កាប់ Wall Street ប៉ុន្តែអត្រា angst ធ្វើឱ្យមិត្តរួមគ្រែចម្លែក។ធនាគារកណ្តាលក៏កំពុងទទួលយកកំដៅពីប្រភពដែលមិនមានភាពស្និទ្ធស្នាលជាមួយ Wall Street៖ “តើអ្នកដឹងទេថាអ្វីដែលអាក្រក់ជាងតម្លៃខ្ពស់ ហើយសេដ្ឋកិច្ចដ៏រឹងមាំគឺតម្លៃខ្ពស់ ហើយមនុស្សរាប់លាននាក់បានឈប់ធ្វើការ។ ខ្ញុំព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងថា Fed នឹង ជំរុញសេដ្ឋកិច្ចនេះឱ្យធ្លាក់ចូលក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច” សមាជិកព្រឹទ្ធសភា Elizabeth Warren មកពីគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យនៃរដ្ឋ Massachusetts បានប្រាប់ CNN រដ្ឋសហភាពកាលពីខែសីហា។
ការបញ្ឆោតពីផលប៉ះពាល់នៃអ្វីដែលនេះអាចមានន័យសម្រាប់គ្រួសារនីមួយៗគឺជៀសមិនរួច ចាប់តាំងពី “ការឈឺចាប់” ហិរញ្ញវត្ថុដែល Powell បានអំពាវនាវនៅក្នុងការកត់សម្គាល់នាពេលថ្មីៗនេះត្រូវបានចងនឹងធ្លាក់ចុះមិនស្មើគ្នា។ Zaccarelli បានអោយដឹងថា “ខ្ញុំគិតថាគ្មានការងឿងឆ្ងល់ទេថាក្នុងរយៈពេលខ្លីការបាត់បង់ការងាររបស់អ្នកគឺអាក្រក់ជាងតម្លៃខ្ពស់ហើយនោះជាមូលហេតុដែល Fed មានជម្រើសរបស់ Hobson ដែលលទ្ធផលទាំងពីរគឺអាក្រក់” Zaccarelli បានថ្លែងថា។
លោក Zaccarelli បានអោយដឹងថា ក្នុងការជ្រើសរើសដើម្បីរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ និងរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយ ធនាគារកណ្តាលកំពុងភ្នាល់ថា ការឈឺចាប់នៃការបាត់បង់ការងារនៅទីបំផុតនឹងមានតិចជាងអតិផរណាតាមបែបទសវត្សរ៍ឆ្នាំ ១៩៧០។ “អ្វីដែល Fed បានរៀនពីប្រវត្តិសាស្រ្តគឺថា នៅពេលដែលអតិផរណាឡើងខ្ពស់ ហើយវានៅតែខ្ពស់ វាប៉ះពាល់ដល់មនុស្សគ្រប់គ្នា មិនថាអ្នកមានការងារធ្វើ ឬអត់ការងារធ្វើនោះទេ។”
នេះគឺជាការសន្និដ្ឋានដែលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយហាក់ដូចជាបានឈានដល់ហើយ – យ៉ាងហោចណាស់ – រហូតមកដល់ពេលនេះហាក់ដូចជាមានការប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការរក្សា។
Krosby បានអោយដឹងថា “ពួកគេកំពុងបន្តសារទាំងស្រុង” ។ “ប្រសិនបើពួកគេផ្អាក ហើយរង់ចាំមើល ហើយអតិផរណាមិនត្រូវបានលុបចោលទេ… ពួកគេនឹងចូលទៅក្នុងសៀវភៅប្រវត្តិសាស្ត្រជាក្រុមមួយស្រដៀងទៅនឹង Arthur Burns” ដែលបានដឹកនាំ Fed ពីឆ្នាំ ១៩៧០ ដល់ឆ្នាំ ១៩៧៨ ហើយបានបរាជ័យក្នុងការទប់ទល់អតិផរណា។ «ខ្ញុំគិតថាពួកគេដឹងថានេះជាកេរដំណែលរបស់ពួកគេ»។
