ញូវយ៉ក÷វិនិយោគិនហាក់ដូចជាបានដោះដូរអាវកាក់រោមចៀមរបស់ពួកគេសម្រាប់បាល់គ្រីស្តាល់ — គ្រប់គ្នានៅ Wall Street ហាក់ដូចជាមានការព្យាករណ៍ពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ប៉ុន្តែថ្មីៗនេះ ការស្រែកនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបានក្លាយទៅជាស្ងប់ស្ងាត់បន្តិច ហើយក្រុមអ្នកសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងកើនឡើងបាននិយាយថា ការធ្លាក់ចុះណាមួយទំនងជានឹងស្រាល។ដូច្នេះ តើសហរដ្ឋអាមេរិកអាចជៀសវាងពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចធ្ងន់ធ្ងរបានទេ?
អ្វីដែលកំពុងកើតឡើង៖ នៅពេលរដូវរកចំណូលត្រីមាសទីបីបញ្ចប់ វាហាក់ដូចជានាយកប្រតិបត្តិអាចគិតដូច្នេះ។ពួកគេមិននិយាយអំពីពាក្យ ‘R’ ច្រើនដូចដែលពួកគេធ្លាប់ធ្វើទេ: មានការធ្លាក់ចុះ ២៦% នៅក្នុងចំនួនក្រុមហ៊ុន S&P ៥០០ ដោយលើកឡើងពីពាក្យ “វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច” លើការអំពាវនាវរកប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ត្រីមាសទីបីទាក់ទងទៅនឹងត្រីមាសទីពីរ។ នេះបើយោងតាមទិន្នន័យ FactSet ។ខែកន្លងមកបាននាំមកជាមួយវានូវរដូវកាលរកប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំ និងការជំរុញទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចដែលបង្ហាញពីល្បឿនអតិផរណាដែលធ្លាក់ចុះ។យោងតាមទិន្នន័យ FactSet បានឱ្យដឹងថា ប្រហែល ៦៩% នៃក្រុមហ៊ុន S&P ៥០០ បានយកឈ្នះលើការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនសម្រាប់ត្រីមាសទីបី ហើយ ៧១% នៃក្រុមហ៊ុន S&P ៥០០ បានយកឈ្នះលើការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូល។លេខទាំងនោះនៅតែទាបជាងមធ្យមភាគ ៥ ឆ្នាំ និង ១០ ឆ្នាំសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន S&P ៥០០ រៀងៗខ្លួន ប៉ុន្តែពួកគេពិតជាមិនបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ។របាយការណ៍ទិន្នន័យក្នុងខែនេះក៏បង្ហាញពីលទ្ធភាពនៃស្ថានភាព Goldilocks ដែលអត្រាការប្រាក់មានភាពងាយស្រួលខណៈពេលដែលការចំណាយរបស់អតិថិជននៅតែរឹងមាំ។ CPI ទន់ជាងការរំពឹងទុករបស់ខែតុលា និងការអានតម្លៃអ្នកផលិតបានបង្ហាញថាអតិផរណាបានធូរស្រាលនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល។ ទិន្នន័យប្រាក់បៀវត្សរ៍បានបង្ហាញពីកម្រិតមធ្យមនៃកំណើនប្រាក់ឈ្នួល ហើយការលក់រាយនៅតែរឹងមាំ។
ខណៈពេលដែលនាយកប្រតិបត្តិនៅតែមានអារម្មណ៍អាប់អួរចំពោះទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច ពួកគេបានបង្ហាញពីភាពអាប់អួរដល់កម្រិតប្រកបដោយនិរន្តរភាព ដែលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចមិនអាចក្លាយជាកំពូលនៃគំនិតទៀតទេ។
អារម្មណ៍របស់នាយកប្រតិបត្តិ៖ នៅខែមិថុនា នាយកប្រតិបត្តិ JPMorgan លោក Jamie Dimon បានព្រមានអំពីខ្យល់ព្យុះសេដ្ឋកិច្ច។ ប៉ុន្តែកាលពីថ្ងៃពុធ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ JPMorgan លោក Michael Feroli និង Daniel Silver បានបន្ទាបការគំរាមកំហែងនោះ។ ពួកគេបាននិយាយថា សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងចូលទៅក្នុង “វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកម្រិតស្រាលនៅពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ ២០២៣ ។ យើងកំពុងស្វែងរកប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់ព្យុះសេដ្ឋកិច្ចប្រភេទទី ១” ។អ្នកវិភាគ Goldman Sachs ឥឡូវនេះបានព្យាករណ៍ថាសហរដ្ឋអាមេរិកទំនងជានឹងជៀសវាងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចទាំងស្រុងនៅឆ្នាំ ២០២៣ ទោះបីជាកំណើននឹងយឺតក៏ដោយ។
រង្វាស់នៃទំនុកចិត្តរបស់ CEO ខែតុលា របស់ក្រុមប្រឹក្សាសន្និសីទ បានបង្ហាញពីអារម្មណ៍ស្រដៀងគ្នា។ខណៈពេលដែលនាយកប្រតិបត្តិភាគច្រើនកំពុងរៀបចំសម្រាប់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចក្នុងរយៈពេល ១២ ទៅ ១៨ ខែបន្ទាប់ ៨៥% នៃនាយកប្រតិបត្តិរំពឹងថាវានឹងជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ខ្លី និងរាក់ ជាមួយនឹងការកើនឡើងជាសកលដែលមានកម្រិត។
“ការនិទានកថាត្រូវបានគោរព៖ ប្រសិនបើយើងធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច វានឹងមិនមានភាពស៊ីជម្រៅ និងធ្ងន់ធ្ងរនោះទេ។ កាលពីដើមឆ្នាំនេះ នាយកប្រតិបត្តិមានការព្រួយបារម្ភ ទីផ្សារត្រូវបានចុះខ្សោយទាំងស្រុង ហើយការប្រែប្រួលត្រូវបានកើនឡើង ដោយសារតែមានភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីរូបរាងនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ លោក Jeffrey Roach ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៃ LPL Financial បាននិយាយ។”ខ្យល់បានធូរស្រាលបន្តិចហើយ ភាពមិនប្រាកដប្រជានៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច មិនមែនជាការជំរុញនៃបញ្ហានោះទេ។”
ចំណុចសំខាន់: វាទាំងអស់អំពី Fed ។ វិនិយោគិនកំពុងស្វែងរកតម្រុយអំពីអ្វីដែល Federal Reserve នឹងសម្រេចចិត្តក្នុងអំឡុងពេលកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយនៅខែធ្នូ និងថាតើវានឹងចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាដោយការបន្ធូរបន្ថយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដ៏ឈឺចាប់។របាយការណ៍បានបង្ហាញថាការកើនឡើងតម្លៃកំពុងធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែយើងបានឃើញត្រឹមតែមួយខែនៃការបន្ធូរបន្ថយទិន្នន័យអតិផរណា ដែលវាមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបញ្ចុះបញ្ចូលមន្ត្រីធនាគារកណ្តាលនៃនិន្នាការធ្លាក់ចុះនោះទេ។អ្នកវិភាគព្រួយបារម្ភថា ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចនៅតែរឹងមាំ ហើយធនាគារកណ្តាលអំពីថាតើអតិផរណាទាបគឺជានិន្នាការពិតប្រាកដឬអត់នោះ Fed នឹងកែតម្រូវហួសហេតុ ហើយជំរុញឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិកធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលមិនចាំបាច់។ការលក់ផ្ទះនៅសហរដ្ឋអាមេរិកធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេល៩ខែជាប់គ្នាក្នុងខែតុលា
សហសេវិករបស់ខ្ញុំ Anna Bahney រាយការណ៍ថា ការលក់ផ្ទះនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះសម្រាប់ខែទី ៩ ជាប់ៗគ្នាក្នុងខែតុលា ដោយសារការកើនឡើងនៃអត្រាប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ និងតម្លៃខ្ពស់បានរុញអ្នកទិញចេញពីទីផ្សារ។ការលក់ផ្ទះដែលមានស្រាប់ — ដែលរួមមានផ្ទះសម្រាប់គ្រួសារតែមួយ ទីប្រជុំជន ខុនដូ និងសហកម្មសិទ្ធ – បានធ្លាក់ចុះ ២៨.៤% នៅក្នុងខែតុលាធៀបនឹងឆ្នាំមុន និងធ្លាក់ចុះ ៥.៩% ពីខែកញ្ញា នេះបើយោងតាមរបាយការណ៍សមាគមជាតិនៃអចលនទ្រព្យដែលបានចេញផ្សាយកាលពីថ្ងៃសុក្រ។ តំបន់ទាំងអស់នៃសហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះពីមួយខែទៅមួយខែ និងពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។នោះបន្តនិន្នាការធ្លាក់ចុះដែលបានចាប់ផ្តើមនៅក្នុងខែកុម្ភៈ និងជាដំណាក់កាលដ៏វែងបំផុតនៃការធ្លាក់ចុះនៃការលក់ក្នុងកំណត់ត្រា ដោយត្រលប់ទៅឆ្នាំ ១៩៩៩។ប៉ុន្តែទោះបីជាមានការខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ Federal Reserve ដើម្បីធ្វើឱ្យតម្លៃត្រជាក់តាមរយៈការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ ក៏ពួកគេនៅតែខ្ពស់ដដែល។តម្លៃជាមធ្យមគឺ $៣៧៩,១០០ ក្នុងខែតុលា កើនឡើង ៦.៦% ពីមួយឆ្នាំមុន នេះបើយោងតាមរបាយការណ៍។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ នោះធ្លាក់ចុះពីកម្រិតខ្ពស់បំផុតគឺ $៤១៣,៨០០ នៅក្នុងខែមិថុនា។ហើយខណៈពេលដែលតម្លៃកំពុងកើនឡើងពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំនៅទូទាំងប្រទេស ការកើនឡើងនៃខែតុលាគឺតូចជាងអ្វីដែលបានឃើញក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ដោយតម្លៃផ្ទះប្រចាំឆ្នាំកើនឡើងដល់កំពូល ២៤% នៅក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ ២០២១។ត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ប្រាក់ខែធំជាងមុន៖ កត់ត្រាកំណើនខ្ពស់ដែលរំពឹងទុកក្នុងឆ្នាំ ២០២៣ សហសេវិករបស់ខ្ញុំ Jeanne Sahadi រាយការណ៍ថា និយោជកកំពុងមានគម្រោងបង្កើនថវិកាប្រាក់ខែរបស់ពួកគេ ៤.៦% នៅឆ្នាំក្រោយ ដែលជាការកើនឡើងប្រចាំឆ្នាំដែលរំពឹងទុកខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ១៥ ឆ្នាំ ។
៊នេះបើយោងតាមការស្ទង់មតិអន្តរជាតិចុងក្រោយបំផុតពីក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សា Willis Towers Watson ដែលរួមបញ្ចូលការឆ្លើយតបពីនិយោជកអាមេរិក ១,៥៥០ នាក់។ ការស្ទង់មតិត្រូវបានធ្វើឡើងចាប់ពីថ្ងៃទី ៣ ខែតុលា ដល់ថ្ងៃទី ៤ ខែវិច្ឆិកា។
ប៉ុន្តែមិនទាន់ចាប់ផ្ដើមអបអរទេ។ជាមួយនឹងអតិផរណាចំណងជើងនៅតែ ៧.៧% ការដំឡើងនិយោជិតណាមួយទទួលបាននៅក្រោមកម្រិតទាំងនោះប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពមានន័យថាពួកគេនឹងរកបានតិចជាងមុនព្រោះប្រាក់ខែរបស់ពួកគេនឹងមិនទិញច្រើនទេ។ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដំណឹងនេះអាចកើតមានជាផលប៉ះពាល់ដល់ធនាគារកណ្តាល៖ ធនាគារកណ្តាលចាត់ទុកកំណើនប្រាក់ឈ្នួលជាកត្តារួមចំណែកដល់អតិផរណា ហើយបាននិងកំពុងព្យាយាមទប់ស្កាត់វាតាមរយៈការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់ដែលមានបំណងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចត្រជាក់។
និយោជកបានចង្អុលបង្ហាញថាពួកគេនឹងប្រើប្រាស់មធ្យោបាយជាច្រើនដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់ការដំឡើងប្រាក់បៀវត្សរ៍កាន់តែធំនៅឆ្នាំក្រោយ៖ ២១% បានអោយដឹងថាពួកគេនឹងវាយតម្លៃឡើងវិញនូវកញ្ចប់រង្វាន់សរុបរបស់ពួកគេដើម្បីធានាថាវាមានឥទ្ធិពលធំបំផុតលើការរក្សា និងការចូលរួម។១៧% បានអោយដឹងថាពួកគេនឹងដំឡើងតម្លៃ; ហើយ ១២% បាននិយាយថាពួកគេនឹងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងកាត់បន្ថយចំនួនក្បាល។ការភ័យខ្លាចនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបានធ្លាក់ចុះក្នុងរដូវកាលប្រាក់ចំណូលនេះ។
